Se a regra de permissão para diferentes métodos de pesagem um índice para fins de imposição de uma parada regulamentar no comércio de um produto de segurança futuros, a SEC acredita que o comércio de produtos de segurança futuros pode ser mais suscetível para se tornar um meio de contornar a regulamentar interrompida em títulos subjacentes. da presente secção, incondicionalmente ou na especificado termos e condições, qualquer contrato designado mercado ou facilidade de execução de transação derivados registrado, se a Comissão determina que tal isenção é consistente com o interesse público e a proteção dos clientes. Sessão de negociação regular de uma segurança significa o horário normal para o negócio de uma bolsa de valores nacional ou associação de títulos nacionais que lista a segurança. Preço de abertura significa o preço em que um segurança aberto para negociação, ou um preço que reflete bastante o preço em que um segurança aberto para negociação, durante a sessão de negociação regular da bolsa de valores nacional ou associação de títulos nacionais que lista a segurança. Qualquer isenção que pode ser exigida a partir dessas regras deve ser obtida separadamente a Commodity Futures Trading Commission.
Condições adicionais para o comércio de produtos de segurança futuros. Os comentadores não forneceu a SEC reais estimativas dos custos que incorreriam para instituir um sistema desse tipo. exige que as agências federais, em promulgar regras, para considerar o impacto dessas regras sobre pequenas entidades. A SEC solicitou comentários sobre o impacto nas pequenas entidades e a certificação de ato regulamentar de flexibilidade, mas não foram recebidas observações. A CFTC recentemente determinado que instalações de execução de transação derivados registrado e derivados limpando as organizações não são pequenas entidades para efeitos da RFA. Por motivos enunciados no preâmbulo conjunto, título 17, capítulo I do código de regulamentos federais é alterado do seguinte modo.
Uma isenção concedida nos termos do presente número não deverá operar como uma isenção de quaisquer regras da Securities and Exchange Commission. As comissões receberam duas observações que abordam os aspectos competitivos do impasse comercial disposto a regra proposta. Se a segurança não estiver listada em uma bolsa de valores nacional ou uma associação de títulos nacionais, preço de abertura designa o preço em que um segurança aberto para negociação, ou um preço que reflete bastante o preço em que um segurança aberto para negociação, no mercado primário para a segurança. A SEC não acredita que seja consistente com a proteção de investidores para permitir que os investidores, incluindo os investidores de varejo, ao comércio, um substituto para uma segurança quando a negociação é interrompido em segurança.
Há um problema potencial competitivo. A operação do disjuntor procedimentos para interromper ou suspender a negociação em todos os títulos de capital nessa bolsa de valores nacional ou associação nacional títulos de negociação. OARS nomeará um dos seus diretores responsáveis pela vigilância do mercado para servir como seu representante Principal sobre a ISG de vez em quando. Qualquer isenção que pode ser exigida a partir dessas regras deve ser obtida separadamente a Securities and Exchange Commission. isenção de quaisquer regras de Commodity Futures Trading Commission. permitindo segurança produtos futuros resolver com base em preços de abertura próxima se um preço de abertura de um ou mais produtos de futuros de segurança não está prontamente disponível e permitindo um registrado limpando a agência, em determinadas circunstâncias, para harmonizar as práticas de assentamento inconsistente. O suplente será geralmente familiarizado com os procedimentos e técnicas de vigilância do mercado.
A CFTC não foram recebidas observações sobre a certificação. prevê o desenvolvimento e operação de um sistema de relatórios e coleção Central. injustamente incline a paisagem competitiva. Preço de abertura significa o preço em que um segurança aberto para negociação, ou um preço que reflete bastante o preço em que um segurança aberto para negociação, durante a sessão de negociação regular da bolsa de valores nacional ou associação de títulos nacionais que lista a segurança. Preços de liquidação final para produtos de segurança futuros. Sob a regra proposta, um produto de futuros de segurança teria sido exigido usar olhar preços de volta no caso em que o preço de abertura da segurança subjacente ou valores mobiliários não estavam prontamente disponíveis. Regulamentar negociação interrompida fornece uma oportunidade para os investidores a aprender de e reagir, o materiais informações para tomar decisões de investimento informada.
promover a concorrência e não vai impor qualquer ônus na competição não necessária ou apropriada para favorecer os efeitos do ato da troca. para ser utilizado na avaliação do impacto das suas regras sobre pequenas entidades em conformidade com a RFA. Embora a SEC entende a preocupação levantada por um comentarista sobre negociação contínua de um produto de futuros de segurança quando a segurança subjacente foi interrompida se a cotação de mercado não é o principal mercado de negociação, 188 que a SEC acredita que, devido a relação contratual entre o emitente e o mercado de listagem, a listagem de mercado tem uma relação direta e permanente com o emitente e é , consequentemente, na melhor posição para ser informado prontamente pela emissora que, enquanto se aguarda notícias exigiria a imposição de uma negociação travar. Além disso, eles mitigar potencial stress sistemática durante quedas de mercado grave e permitam o restabelecimento de um equilíbrio entre a compra e venda de interesses de forma ordenada.
Clara que a organização aceita os privilégios e obrigações de uma filial da ISG.
